Ekonomická nestabilita, geopolitické otřesy a regulační tlak vyvolávají napětí mezi akcionáři, regulátory, zaměstnanci i veřejností. Jak proto upozorňuje Paweł Piwowarski, ředitel oddělení Financial Lines polské pobočky Colonnade, „silné D&O krytí není jen nezbytností, ale strategickým imperativem.“

Cenné papíry

Hromadné žaloby se ve velké míře týkají oblasti cenných papírů. Dle studie Cornerstone Research byla v roce 2020 v této souvislosti žalována každá 21. firma z indexu S&P 500. Typické případy souvisejí s poklesem hodnoty akcií a obviněním z nedostatečné ochrany finančních zájmů, s podvody s cennými papíry, kdy vedení čelí obviněním z nedostatečného zveřejňování rizik nebo zkreslování finančních výsledků, či s ESG a greenwashingem, zejména v souvislosti s nepravdivými tvrzeními o udržitelnosti nebo klimatických cílech.

Fúze a akvizice

Právní rizika, spolu s obchodními příležitostmi, přináší také transakce typu fúzí a akvizicí. Nespokojenost akcionářů s podmínkami transakce, obvinění z porušení povinností nebo znevýhodnění minoritních akcionářů, to vše může vést k nákladným sporům. Stále častější jsou také případy tzv. „straddle claims“, kdy se žaloba týká období před i po transakci.

Kybernetické útoky

Dalekosáhlé dopady nejen na provoz, ale i na vedení firem, mají kybernetické útoky. Podle analýzy WTW čelilo D&O žalobám až 50 % firem, které zažily závažný kybernetický incident. Nedávným příkladem je společnost CrowdStrike, která po incidentu s vadnou aktualizací softwaru, čelila žalobě za údajné zavádějící tvrzení o účinnosti své bezpečnostní platformy.

Porušení regulací

Více než třetina všech oznámených D&O nároků v letošním roce v Evropě souvisela s porušením regulací. Nejčastěji v oblasti ochrany osobních údajů, bezpečnosti práce a environmentálních předpisů. Více než deset procent tvořily nároky spojené s bankroty a insolvencemi, často kvůli obviněním z nesprávného řízení nebo zanedbání povinností, a také žaloby akcionářů, zejména kvůli nedostatečné transparentnosti, M&A transakcím nebo střetu zájmů. Zbývajících čtyřicet procent tvořily preventivní oznámení potenciálních nároků, což odráží rostoucí obezřetnost firem.

Nesrovnalosti v účetnictví

Zřejmě neznámějším a zároveň největším případem uplatnění D&O pojištění v Evropě je případ společnosti Steihoff International, dříve vlastnící obchodní domy Kika, u níž v roce 2017 externí auditorská společnost odhalila nesrovnalosti v účetnictví ve výši 2 miliard euro.

Podle dostupných informací činila celková výše nároků uplatňovaných věřiteli vůči Steinhoff International v rámci insolvenčního řízení a restrukturalizace více než 16 miliard euro. Částka zahrnovala nároky institucionálních investorů jako jsou banky, fondy či pojišťovny, žaloby akcionářů kvůli ztrátám způsobeným účetním skandálem a nároky dalších věřitelů, včetně obchodních partnerů a dceřiných společností.

Z této sumy bylo v rámci restrukturalizačního plánu a vyrovnání s investory pokryto jen částečné odškodnění, přičemž část prostředků, konkrétně 93 milionů dolarů, pocházela právě z D&O pojištění.

Z dohody s pojišťovnami byli vyloučeni 4 klíčoví pracovníci - bývalý generální ředitel Markus Jooste, bývalý finanční ředitel Ben La Grange, bývalý tajemník společnosti Stehan Grobler a bývalý ředitel Steinhoff Europe Siegmar Schmidt. Jejich jednání bylo předmětem závažnějších obvinění, jako jsou úmyslné pochybení a podvod, která byla v rozporu s podmínkami pojistného krytí.  

D&O pojištění dnes není jen právní ochranou, ale jedná se o strategický nástroj řízení rizik. V prostředí, kde se právní, reputační a regulační hrozby neustále vyvíjejí, je kvalitní D&O krytí klíčem k ochraně osobních i firemních zájmů. Pro vedení firem, které chce jednat s jistotou a odpovědností, je D&O pojištění nezbytnou součástí moderního řízení.